首先我表达一个观点，在我看来可能VC圈就两个季节，一个是夏天一个是冬天，夏天大家经历的时候觉得很High。

　　举一个例子，之前有一个很活跃的FA，他在14年年底到15年初，我问A轮融多少钱，他伸出5个手指，我说500万美金。

　　说实话，这500万美金对A轮还是挺多钱的，哪怕类比硅谷或者类比以前的融资金额，一般A轮500万美金算是偏多的，基本都是在300万美金。

　　但是那个时候，在我看来不应该融那么多钱或者不应该估那么高的融资居然都融到了，也是挺惊讶的，这也是为什么冬天一下子就来了。

　　因为这些基金是一个资金池，这部分钱已经投掉了，就导致剩下的钱会很少。同时之前投了很多钱，投资人会花很多钱去照顾融资，或者抱团取暖，或者卖掉一些。

　　好项目毕竟是少的，不是融资融到的项目多了好项目就多了，这样就会有很多可能不是那么好的项目。

　　作为一个基金而言，我已经投了一大部分的钱，我剩下这部分的钱至少我要拉平一下所有投的公司一些平均水平，所以他们可能会在现在这段时间踩踩刹车，或者要求更高一点。

　　有一句话很有意思叫“人人都想上天堂，可是没有人想去死”，大家融资的时候觉得我要融大钱，但是没有人想到什么时候冬天会来。

　　在座的如果是在TMT或者创业的CEO或者小伙伴，我是真心诚意跟大家讲一句，日子好过的时候要想着日子难过的时候是什么样子。

　　冬天已经来了，春天还会远么?

　　我觉得是会。

　　我站在VC角度跟大家讲会，在我心目中冬天还是会持续一段时间，我对冬天的判断是两个时间点。

　　第一个就是明年春节过完之后，就是16年开始工作了，春天要回暖，所以这个时候出去融资，或者看一下资本市场融资情况，可以判断冬天是不是结束了。

　　第二个就是明年的6月份，第二季度开始的时候，这个时候是传统融资相对比较容易的时间点。

　　这两个时间点我做了观察，如果明年过完年这段时间融资还是很难，我猜可能还要持续延迟。

　　第二个就是到明年6月份再看一下资本圈有没有大额融资，或者看一下资本市场投的项目数量。

　　现在是10月底，马上就要开始进入整个VC投资的淡季，一个是因为圣诞节，很多美元基金的老大就开始想着过节，后面又有元旦、过年，整个时间被切得很碎，这段时间大家可以养精蓄锐，可以业务调整和练内功。

　　冬天来了怎么办?大家都知道现在冬天来了，其实在6月份左右已经有比较明显的迹象。那么怎么办?

　　√第一个就是一分钱掰成三瓣用，观点就是说要控制现金流。

　　很多公司死掉在我看来不是因为没有收入和利润，可能真的是因为现金流断了，财务都是收入上的指标。

　　比如京东可能没有什么利润，可能毛利有3%，但是人家的帐期很好，现金流不错，这样也能活下来。

　　如果公司要能够持续长久活下来，现金流很重要，所以一分钱要掰成三瓣用。

　　√第二个建议就是高歌猛进，针对一些帐上已经融到钱的。

　　因为现在大多数的公司没有钱，或者很多公司觉得自己过的不是很好，他们里面有一些比较好的人才或者一些比较好的idea或者整个环境都是比较偏冷。

　　你手上拿着小太阳，当然应该普照一些公司发展不是很好的一些其他的竞争对手，你可以跟他说我跟你有没有可能整合一下，或者觉得他们人才不错的，你可以跟他谈一谈有没有可能跳槽，毕竟有现金。

　　√第三个建议是练内功。

　　这是一个长期的工作，不仅是冬天来了要练内功，练内功是因为这段时间大家都偏慢，融资结构偏慢，大家在创业过程中也能感觉到。

　　这其中有几点建议，一个就是趁这个时间梳理业务，并且这个团队可以整合，看看团队哪些人这段时间不需要，我可能就要长痛不如短痛，为了现金流，为了公司能够活下去。

　　第二个是业务层面，我需要转型还是我需要跟别人合并。

　　最后一点就是考验核心团队最关键的时候，哪怕是经理在这个时候也会产生一些动荡。

　　什么事情都是有周期的，不可能一路高歌猛进，在低谷的时候最能考验核心团队，如果这个时候被淘汰了，或者长痛不如短痛他选择离开，对于整个团队和公司都是一个好的情况，免得他到发展很好的时候离开。

　　如果真的面临核心团队人员流动的话，大家都需要提前为自己考虑。

　　冬天里的融资策略

　　有三点针对三种不同类型的公司。

　　■好的公司还是能融到钱的。

　　是金子总会发光，但是融资的速度、融资的金额、包括估值可能会偏低。

　　我知道很多公司已经在冬天来了之前闹不起来了，现在也有在融的，有几点考虑：

　　第一个还真是要过冬，因为冬天来了，不知道什么时候再融资，你的状况可能是不错的，可以趁行情不好的时候再融一笔钱。

　　但是好的公司或者没有在冬天来之前融到钱的，这段时间需要有足够的耐心，因为毕竟一段时间太High，同时很多公司也在融资，会耽误你很多的时间，这段时间融资速度会比较慢，金额也会相对比较偏少，估值也会偏低或者趋于合理。

　　■抱团取暖。

　　可能是针对在各自的行业里面发展不是特别好，但是有一些亮点的公司。这句话是“从拔刀相见到把酒言欢”，既然大家都很好，可以考虑一下整合，可以考虑用比较合理的价格、合适的时间点，做一个相对而言对大家互相都有利的事情。

　　■识时务者为俊杰。

　　很多公司认为当初创业的初心可能就不是那么好，比如为了自由，我自己出来干。或者觉得找不到工作就出来创个业，反正有人给我钱，融资节奏好就拿一笔钱。

　　但是这个时候如果业务不怎么样，竞争对手又比你容易融到钱，这个时候我劝告你不如早点放弃，你也可以去换一个新的方向，这也是一个很好的时间点，可以有足够的时间去想，如果不行怎么做，这个是融资的三点建议。

　　投资人如何帮助公司

　　★第一个是钱。

　　我在一些投融资项目上，我觉得他没钱的时候，会给一笔过桥贷款。这个公司快没钱了，帮助人家融资的时候不要那么被动，我可以先给你一笔过桥贷款。

　　★第二个就是做背书。

　　小伙伴可以跟他多多沟通，这个公司到底有哪些好，加速融资战略。

　　还有一个就是战略，五个字“转、拆、停、并、创”，公司是不是要转型;是不是要拆一部分出来;或者停掉，把钱还给投资人;或者跟其他的一些玩家并在一起;或者用创业停掉的这部分钱去做另外一个事情。

　　这个需要和创始人深度沟通，因为创始人对自己所在的行业比较了解，但是他可能对其他行业发生什么事不是特别理解。

　　★第三个是支持。

　　支持是指心理上的，我知道有一些CEO创业的时候很多问题不能跟联合创始人讲，只能跟投资人或者自己公司董事讲，这个时候应该跟CEO多聊聊天，有什么需求，比如有小孩上幼儿园等等给他介绍一下，并不是融资了才支持，招人了才支持，很多其他层面的支持也能给他一些信心上的补充。

　　我知道创业很多问题会发生，融不到钱，产品不能按时推出来等等，但是大家不要忘了当初为什么要创业，不要觉得我吃苦太多，飞不起来。梦想还是要有的，万一实现了呢?